מילון מושגים בפיננסים והשקעות – המדריך המקיף למונחים פיננסיים
עולם הפיננסים וההשקעות מלא במושגים שלא תמיד פשוט להבין: תשואה, סיכון, דמי ניהול, מניות, אג"ח, קרנות, פיקדונות, קרן השתלמות, פוליסת חיסכון, פנסיה, השקעות אלטרנטיביות ועוד.
המטרה של המדריך הזה היא לעשות סדר.
כאן תמצאו הסברים פשוטים וברורים למונחים הפיננסיים וההשקעתיים החשובים ביותר, כדי להבין מה עומד מאחורי המוצרים הפיננסיים השונים ומה ההבדלים ביניהם.
המילון נועד להיות מדריך בסיסי ונוח לחזרה, כאשר חלק מהמושגים מובילים למאמרים מעמיקים יותר באתר.
תוכן עניינים
- מושגי יסוד בעולם הפיננסים
- תשואה, רווח וסיכון
- דמי ניהול ועלויות
- מניות ואגרות חוב
- קרנות, קרנות סל ומדדים
- מוצרי חיסכון והשקעה
- פנסיה, קופות גמל וקרן השתלמות
- השקעות אלטרנטיביות
- מיסוי והשקעות
- מושגים בכלכלה ובשוק ההון
- בניית תיק השקעות
- מושגים מתקדמים בהשקעות
- איך לבחור אפיק השקעה?
- שאלות נפוצות
1. מושגי יסוד בעולם הפיננסים
מהי השקעה?
השקעה היא הפניית כסף לנכס או לאפיק מסוים במטרה שהכסף יניב תשואה לאורך זמן.
השקעה יכולה להתבצע במניות, אגרות חוב, קרנות, נדל"ן, פיקדונות, מוצרי חיסכון, קרנות השקעה פרטיות, השקעות אלטרנטיביות ועוד.
חשוב לזכור: השקעה אינה מבטיחה רווח. בדרך כלל קיים קשר בין רמת הסיכון לבין פוטנציאל התשואה.
מהו חיסכון?
חיסכון הוא צבירת כסף למטרה עתידית.
ההבדל בין חיסכון להשקעה אינו תמיד חד-משמעי. גם כסף שנמצא במוצר חיסכון יכול להיות מושקע בנכסים פיננסיים.
לכן חשוב לבדוק לא רק אם מוצר נקרא "חיסכון", אלא גם במה הכסף שבתוכו מושקע.
מהי תשואה?
תשואה היא הרווח או ההפסד שנוצר מהשקעה ביחס לסכום שהושקע.
לדוגמה, אם השקעתם 100,000 שקל וההשקעה עלתה ל-108,000 שקל, התשואה לפני עלויות ומסים היא 8%.
מהי ריבית דריבית?
ריבית דריבית היא מצב שבו הרווחים שנצברו על השקעה מצטרפים לסכום המקורי, ובהמשך גם הם מתחילים לייצר רווחים. כלומר, התשואה אינה מחושבת רק על הכסף שהושקע בתחילה, אלא גם על הרווחים שנצברו לאורך הדרך.
לדוגמה, אם השקעה של 100,000 ש"ח מניבה תשואה של 5% בשנה, לאחר שנה יהיו בה 105,000 ש"ח. אם בשנה שלאחר מכן מתקבלת שוב תשואה של 5%, היא תחושב כבר על 105,000 ש"ח ולא רק על 100,000 ש"ח.
ריבית דריבית היא אחד העקרונות החשובים בהשקעות לטווח ארוך, משום שככל שאופק ההשקעה ארוך יותר, כך להשפעת הצטברות הרווחים יש פוטנציאל משמעותי יותר.
מהי תשואה מצטברת?
תשואה מצטברת היא התשואה שההשקעה השיגה לאורך תקופה מסוימת.
חשוב להבחין בין תשואה מצטברת לבין תשואה שנתית, במיוחד כאשר משווים בין השקעות שהוחזקו במשך תקופות שונות.
מהי תשואה ריאלית?
תשואה ריאלית היא התשואה לאחר התחשבות באינפלציה.
לדוגמה, אם השקעה הניבה 5% בשנה אך האינפלציה הייתה 2%, התשואה הריאלית הייתה נמוכה יותר מהתשואה הנומינלית.
מהי תשואה נומינלית?
תשואה נומינלית היא התשואה שההשקעה הניבה בפועל, לפני שמביאים בחשבון את השפעת האינפלציה.
לדוגמה, אם השקעה הניבה תשואה של 6% בשנה, התשואה הנומינלית היא 6%. אבל אם באותה תקופה האינפלציה הייתה 3%, כוח הקנייה של הכסף גדל בשיעור נמוך יותר.
לכן, כאשר בוחנים השקעה לאורך זמן, חשוב להבחין בין תשואה נומינלית לבין תשואה ריאלית, המשקפת את השינוי בכוח הקנייה לאחר התחשבות באינפלציה.
2. תשואה, רווח וסיכון
מהו סיכון בהשקעות?
סיכון הוא האפשרות שהתוצאה בפועל תהיה שונה מהתוצאה הרצויה, כולל אפשרות להפסד.
סיכון אינו אומר בהכרח שההשקעה "מסוכנת". רמת הסיכון צריכה להיבחן ביחס למטרת ההשקעה, לטווח הזמן וליכולת של המשקיע להתמודד עם ירידות.
מהי תנודתיות?
תנודתיות מתארת את מידת השינוי במחיר או בשווי של השקעה לאורך זמן.
השקעה יכולה להיות תנודתית מאוד אך עדיין להיות מתאימה למשקיע עם אופק השקעה ארוך.
מצד שני, השקעה שאינה תנודתית אינה בהכרח נטולת סיכון.
מהי סטיית תקן?
סטיית תקן היא מדד סטטיסטי המשמש, בין היתר, להערכת מידת התנודתיות של תשואות השקעה לאורך זמן.
כאשר סטיית התקן של השקעה גבוהה יותר, משמעות הדבר היא שהתשואות שלה נוטות להשתנות במידה רבה יותר סביב הממוצע. כאשר סטיית התקן נמוכה יותר, התנודות בדרך כלל מתונות יותר.
סטיית תקן יכולה לסייע בהשוואת רמת התנודתיות בין השקעות שונות, אך היא אינה מודדת לבדה את כל סוגי הסיכון. השקעה יכולה להיות בעלת תנודתיות נמוכה ועדיין לכלול סיכונים אחרים, כגון סיכון אשראי, סיכון נזילות או סיכון מטבע.
מהי ירידה משיא?
ירידה משיא, המכונה לעיתים Drawdown, היא הירידה בשווי השקעה מהנקודה הגבוהה ביותר שלה עד לנקודת השפל שלאחריה.
לדוגמה, אם תיק השקעות הגיע ל-1,000,000 שקל ולאחר מכן ירד ל-800,000 שקל, מדובר בירידה של 20% מהשיא.
מהו אופק השקעה?
אופק השקעה הוא פרק הזמן שבו מתכננים להשאיר את הכסף מושקע.
אופק של כמה חודשים שונה לחלוטין מאופק של 10, 15 או 20 שנה.
ככל שהכסף נדרש בטווח קצר יותר, בדרך כלל יש חשיבות גדולה יותר לנזילות וליכולת לצמצם תנודתיות.
מהי נזילות?
נזילות היא היכולת להפוך השקעה לכסף זמין.
חשבון בנק או פיקדון נזיל עשויים לאפשר גישה מהירה יחסית לכסף, בעוד שבהשקעות מסוימות, במיוחד השקעות אלטרנטיביות, יכולות להיות מגבלות משמעותיות על משיכת הכסף.
3. דמי ניהול ועלויות
מהם דמי ניהול?
דמי ניהול הם תשלום שנגבה עבור ניהול מוצר פיננסי או השקעה.
הם יכולים להיגבות באופנים שונים, בהתאם למוצר.
כאשר משווים בין מוצרים פיננסיים, חשוב לבדוק את דמי הניהול ולא להסתכל רק על התשואה.
מהם דמי ניהול מהפקדה?
דמי ניהול מהפקדה הם שיעור מסוים שנגבה מתוך הכספים המופקדים למוצר.
הם רלוונטיים בעיקר לחלק מהמוצרים הפנסיוניים והחיסכון ארוך הטווח.
מהם דמי ניהול מהצבירה?
דמי ניהול מהצבירה הם תשלום הנגבה מתוך הסכום שנצבר במוצר.
ככל שהצבירה גדלה, גם המשמעות הכספית של דמי הניהול עשויה להיות גדולה יותר.
למה דמי ניהול חשובים?
דמי ניהול הם חלק מהעלות הכוללת של ההשקעה.
גם פער קטן בדמי הניהול עשוי להיות משמעותי לאורך שנים, במיוחד כאשר מדובר בסכומים גדולים ובחיסכון ארוך טווח.
4. מניות ואגרות חוב
מהי מניה?
מניה מייצגת בעלות חלקית בחברה.
כאשר אדם רוכש מניה של חברה ציבורית, הוא למעשה מחזיק בחלק קטן מאותה חברה.
מחיר המניה יכול לעלות או לרדת בהתאם לציפיות המשקיעים, לתוצאות החברה, למצב הכלכלה ולגורמים נוספים.
מהי אגרת חוב?
אגרת חוב, או אג"ח, היא נייר ערך המייצג חוב.
במקרה של אג"ח, המשקיע למעשה מלווה כסף למנפיק האג"ח, ובתמורה עשוי לקבל ריבית והחזר של הקרן בהתאם לתנאי האיגרת.
מהי אג"ח ממשלתית?
אג"ח ממשלתית היא אגרת חוב שהונפקה על ידי מדינה.
היא נחשבת בדרך כלל לנכס בעל סיכון אשראי נמוך יחסית לאג"ח של חברות, אך אין פירוש הדבר שאין בה סיכון בכלל.
מהי אג"ח קונצרנית?
אג"ח קונצרנית היא אגרת חוב שמונפקת על ידי חברה.
כאן קיים סיכון שהחברה לא תעמוד בתשלומים, ולכן חשוב לבחון את איכות האשראי של המנפיק ואת תנאי האג"ח.
מהו דירוג אשראי?
דירוג אשראי הוא הערכה של היכולת של חברה, ממשלה או גוף אחר לעמוד בהתחייבויות החוב שלו ולפרוע את החוב בהתאם לתנאים שנקבעו.
דירוגי אשראי ניתנים על ידי חברות דירוג ומתבססים על מגוון נתונים פיננסיים וכלכליים. בדרך כלל, דירוג גבוה יותר משקף הערכה לסיכון אשראי נמוך יותר, ואילו דירוג נמוך יותר עשוי להעיד על סיכון גבוה יותר.
דירוג אשראי הוא שיקול חשוב במיוחד בהשקעות באג"ח ובהשקעות המבוססות על מתן אשראי, אך הוא אינו מבטיח שההשקעה תהיה נטולת סיכון.
מהו דיבידנד?
דיבידנד הוא חלוקת חלק מרווחי החברה לבעלי המניות, כאשר החברה מחליטה לבצע חלוקה כזו.
לא כל חברה מחלקת דיבידנד, וגובה הדיבידנד אינו מובטח.
מהו מכפיל רווח?
מכפיל רווח, P/E, הוא מדד המשווה בין מחיר מניה לבין הרווח של החברה למניה.
הוא משמש ככלי אחד מתוך מגוון כלים לבחינת שווי של חברה.
5. קרנות, קרנות סל ומדדים
מהו מדד מניות?
מדד מניות הוא אוסף של מניות שנבחרו לפי כללים מסוימים.
לדוגמה, מדד יכול לעקוב אחר חברות גדולות במדינה מסוימת, מגזר מסוים או שוק מסוים.
מהי קרן מחקה?
קרן מחקה היא קרן השקעות שמטרתה להשיג תשואה הדומה ככל האפשר לתשואה של מדד מסוים, כגון מדד מניות, מדד אג"ח או מדד אחר.
במקום שמנהל הקרן ינסה לבחור באופן אקטיבי אילו ניירות ערך לקנות ולמכור במטרה להכות את השוק, הקרן המחקה פועלת בדרך כלל בהתאם להרכב המדד שאחריו היא עוקבת.
קרנות מחקות מאפשרות למשקיע לקבל חשיפה למספר רב של נכסים באמצעות השקעה במוצר אחד, ולעיתים משמשות ככלי להשקעה פסיבית ולפיזור השקעות.
מהי קרן סל?
קרן סל, ETF, היא מכשיר השקעה שמאפשר למשקיע לקבל חשיפה לסל של נכסים באמצעות נייר ערך אחד.
קרנות סל רבות עוקבות אחר מדדים.
מהי קרן נאמנות?
קרן נאמנות היא מסגרת השקעה שבה כספים של משקיעים רבים מנוהלים יחד בהתאם למדיניות השקעה מוגדרת.
הקרן יכולה להשקיע במניות, אג"ח, נכסים שונים או שילוב ביניהם.
מהו מדד ייחוס?
מדד ייחוס, Benchmark, הוא מדד המשמש להשוואה לביצועי השקעה או תיק.
לדוגמה, קרן שעיקר פעילותה במניות של חברות גדולות בארה"ב עשויה להימדד מול מדד מניות מתאים.
מהי השקעה פסיבית?
השקעה פסיבית היא גישה שבה מנסים לעקוב אחר מדד או שוק מסוים במקום לבחור באופן אקטיבי אילו ניירות ערך לקנות ולמכור.
מהי השקעה אקטיבית?
השקעה אקטיבית היא גישה שבה מנהל השקעות או משקיע מנסה לבחור השקעות במטרה להשיג תוצאה טובה יותר ממדד ייחוס או להשיג מטרה מוגדרת אחרת.
6. מוצרי חיסכון והשקעה
מהו פיקדון בנקאי?
פיקדון הוא מוצר שבו מפקידים כסף בבנק לתקופה מסוימת, בדרך כלל בתמורה לריבית.
התנאים יכולים לכלול תקופת הפקדה, ריבית, אפשרויות משיכה והצמדה.
מהי קרן כספית?
קרן כספית היא קרן נאמנות המשקיעה בנכסים קצרי טווח ובעלי מאפיינים סולידיים יחסית.
היא עשויה לשמש חלופה אפשרית לחלק מהמשקיעים שמחפשים אפיק קצר טווח, אך היא אינה פיקדון בנקאי ואינה זהה לו.
מהי פוליסת חיסכון?
פוליסת חיסכון היא מוצר פיננסי המאפשר להשקיע כסף במסלולי השקעה שונים במסגרת חברת ביטוח.
המשקיע יכול לבחור בין מסלולים בהתאם למדיניות ולרמת הסיכון המתאימה לו.
מהי קופת גמל להשקעה?
קופת גמל להשקעה היא מוצר חיסכון והשקעה המאפשר להפקיד כסף ולבחור מסלול השקעה.
אחד היתרונות של המוצר הוא האפשרות לעבור בין מסלולי השקעה בתוך הקופה ללא אירוע מס בעת המעבר, בכפוף לכללים החלים על המוצר.
מהי קופת גמל?
קופת גמל היא מוצר חיסכון פנסיוני או פיננסי, בהתאם לסוג הקופה ולמטרת החיסכון.
ישנם סוגים שונים של קופות גמל ולכן חשוב לבדוק באיזה מוצר מדובר ומהן הוראות המס והמשיכה החלות עליו.
7. פנסיה, קופות גמל וקרן השתלמות
מהי קרן פנסיה?
קרן פנסיה היא מוצר חיסכון ארוך טווח המיועד בעיקר לצבירת כספים לגיל הפרישה, ובדרך כלל כולל גם כיסויים ביטוחיים בהתאם לתקנון הקרן.
מהו ביטוח מנהלים?
ביטוח מנהלים הוא מוצר ביטוחי-פנסיוני הכולל מרכיב חיסכון ולעיתים גם כיסויים ביטוחיים.
התנאים משתנים בין פוליסות ובין תקופות הצטרפות שונות, ולכן חשוב לבדוק את הפוליסה הספציפית.
מהי קרן השתלמות?
קרן השתלמות היא מוצר חיסכון והשקעה המציע הטבות מס משמעותיות בהתאם לתנאים הקבועים בדין.
בישראל היא משמשת הן שכירים והן עצמאים, בכפוף לכללים ולתקרות הרלוונטיות.
לאחר תקופת הוותק הנדרשת ניתן, בתנאים מסוימים, למשוך את הכספים בפטור ממס רווחי הון על הרווחים המוטבים.
למה קרן השתלמות נחשבת למוצר אטרקטיבי?
השילוב בין הטבות מס, אפשרויות השקעה שונות ונזילות לאחר תקופת הוותק הופך את קרן ההשתלמות לאחד ממכשירי החיסכון המרכזיים בישראל.
לכן לפני שמחליטים למשוך קרן השתלמות, כדאי לבדוק האם באמת יש צורך בכסף והאם קיימת משמעות להמשך ההשקעה.
8. השקעות אלטרנטיביות
מהי השקעה אלטרנטיבית?
השקעה אלטרנטיבית היא שם כולל למגוון השקעות שאינן מסתמכות רק על אפיקי ההשקעה המסורתיים כמו מניות ואגרות חוב סחירות.
התחום כולל, בין היתר, קרנות השקעה פרטיות, Private Equity, Venture Capital, חוב פרטי, אשראי פרטי, קרנות גידור, נדל"ן, תשתיות ואסטרטגיות נוספות.
חשוב להדגיש:
"אלטרנטיבית" אינה מילה נרדפת ל"בטוחה", "מסוכנת" או "רווחית יותר".
מדובר בעיקר בסוג או במבנה של ההשקעה, ולא ברמת הסיכון שלה.
מה ההבדל בין השקעה מסורתית להשקעה אלטרנטיבית?
בהשקעה מסורתית המשקיע עשוי לרכוש מניות או אגרות חוב הנסחרות בשוק.
בהשקעה אלטרנטיבית ההשקעה יכולה להיות בנכס פרטי, חברה פרטית, הלוואות, פרויקט נדל"ן, תשתית או קרן בעלת אסטרטגיית השקעה ייחודית.
אחד ההבדלים המרכזיים עשוי להיות רמת הסחירות והנזילות.
מהי קרן גידור?
קרן גידור היא קרן השקעות המשתמשת באסטרטגיות השקעה שונות, ולעיתים מורכבות, במטרה להשיג תשואה או לנהל סיכונים.
האסטרטגיות עשויות לכלול שימוש במניות, אג"ח, פוזיציות לונג ושורט, נגזרים, מינוף ועוד.
לא כל קרן גידור מתנהגת באותו אופן ולכן יש לבחון את האסטרטגיה הספציפית.
מהו Private Equity?
Private Equity הוא השקעה בחברות שאינן נסחרות בבורסה, בדרך כלל באמצעות קרן או מבנה השקעה ייעודי.
ההשקעה יכולה להיות בחברות קיימות, רכישת שליטה, מימון צמיחה או שינוי מבני.
בדרך כלל מדובר בהשקעה לטווח ארוך יחסית.
מהו Venture Capital?
Venture Capital, או הון סיכון, הוא תחום המתמקד בהשקעה בחברות בעלות פוטנציאל צמיחה, פעמים רבות בשלבים מוקדמים יחסית.
הסיכון יכול להיות גבוה, משום שחלק מהחברות עלולות להיכשל, אך ההצלחה של חברה אחת יכולה להיות משמעותית עבור תיק ההשקעות.
מהו חוב פרטי?
חוב פרטי הוא השקעה במתן אשראי לגופים או חברות שאינה מתבצעת בהכרח באמצעות אג"ח סחירה בשוק הציבורי.
המשקיע עשוי לקבל ריבית בהתאם לתנאי ההלוואה ולרמת הסיכון.
מהו אשראי פרטי?
אשראי פרטי הוא תחום רחב הכולל מימון שניתן מחוץ למערכת האשראי הציבורית המסורתית.
הוא יכול לכלול הלוואות לעסקים, פרויקטים, נדל"ן ופעילויות אחרות.
מהי השקעה בנדל"ן במסגרת השקעה אלטרנטיבית?
נדל"ן יכול להיחשב לאפיק אלטרנטיבי כאשר ההשקעה נעשית באמצעות מבנים שאינם רכישה ישירה של דירה או נכס, למשל קרן נדל"ן או פרויקט השקעה.
חשוב להבחין בין השקעה ישירה בנכס לבין השקעה בקרן או בפרויקט שמחזיקים בנכסי נדל"ן.
מהי השקעה בתשתיות?
השקעה בתשתיות יכולה להתבצע בפרויקטים כמו אנרגיה, תחבורה, תקשורת, מים ותשתיות ציבוריות או פרטיות אחרות.
לעיתים מדובר בנכסים ארוכי טווח המייצרים תזרימי מזומנים לאורך שנים.
מהי תקופת נעילה?
תקופת נעילה היא תקופה שבה המשקיע אינו יכול למשוך את כספו באופן חופשי, או שהמשיכה מוגבלת בהתאם לתנאי ההשקעה.
זהו אחד ההבדלים החשובים ביותר בין השקעות סחירות לבין חלק מההשקעות האלטרנטיביות.
מהו סיכון נזילות?
סיכון נזילות הוא הסיכון שלא ניתן יהיה לממש השקעה במהירות ובמחיר הרצוי.
בהשקעה שאינה סחירה, ייתכן שהמשקיע יצטרך להמתין חודשים או שנים עד שיוכל לקבל את כספו.
מהו סיכון אשראי?
סיכון אשראי הוא הסיכון שהלווה או הגוף שהתחייב לשלם לא יעמוד בהתחייבויותיו.
הסיכון קיים גם בהשקעות מסורתיות וגם בהשקעות אלטרנטיביות.
מהו מינוף?
מינוף הוא שימוש בכסף שאול כדי להגדיל את היקף ההשקעה.
מינוף יכול להגדיל את הרווח כאשר ההשקעה מצליחה, אך גם להגדיל את ההפסד כאשר היא יורדת.
מהו פיזור בהשקעות אלטרנטיביות?
פיזור הוא חלוקת ההשקעה בין נכסים, מנהלים, תחומים, אזורים או אסטרטגיות שונות.
פיזור יכול להפחית תלות בהשקעה אחת, אך אינו מבטל את הסיכון.
מהי קורלציה?
קורלציה מתארת את מידת הקשר בין התנועות של שתי השקעות.
כאשר לנכסים שונים יש קורלציה נמוכה, הם עשויים להתנהג באופן שונה בתקופות שונות, ולכן שילוב ביניהם יכול לתרום לפיזור.
עם זאת, קורלציות אינן קבועות.
מהי בדיקת נאותות?
בדיקת נאותות, Due Diligence, היא תהליך של בדיקת ההשקעה לפני קבלת החלטה.
בהשקעה אלטרנטיבית חשוב לבדוק בין היתר את מנהל ההשקעה, מבנה הקרן, הנכסים, מקורות התשואה, רמת המינוף, הנזילות, דמי הניהול, מנגנוני חלוקת הרווחים והסיכונים.
בהשקעות אלטרנטיביות לא נכון להסתפק במשפט "התשואה הצפויה גבוהה". צריך להבין מאיפה התשואה אמורה להגיע ומה הסיכון שנלקח כדי להשיג אותה.
9. מיסוי והשקעות
מהו מס רווחי הון?
מס רווחי הון הוא מס המוטל, בהתאם לדין ולסוג ההשקעה, על רווח שנוצר ממימוש נכס הוני.
שיעור המס והאופן שבו הוא מחושב משתנים בהתאם לסוג ההשקעה ולנסיבות.
מהו אירוע מס?
אירוע מס הוא פעולה שמפעילה חבות מס או חישוב מס.
מכירה של השקעה ברווח עשויה להיות אירוע מס, בעוד שבמוצרים מסוימים מעבר בין מסלולי השקעה אינו יוצר בהכרח אירוע מס מיידי.
לכן מבנה המוצר יכול להיות משמעותי לא פחות מההשקעה עצמה.
מהו פטור ממס?
פטור ממס הוא מצב שבו המחוקק מאפשר, בתנאים מסוימים, לא לשלם מס על הכנסה או רווח מסוים.
חשוב לבדוק תמיד מהן מגבלות הפטור ומהן התקרות הרלוונטיות.
מהי דחיית מס?
דחיית מס פירושה שהמס אינו משולם במועד שבו נוצר הרווח הכלכלי, אלא במועד מאוחר יותר או בעת פעולה מסוימת.
דחיית מס יכולה להיות בעלת משמעות גדולה בהשקעות ארוכות טווח, משום שהכסף שנשאר מושקע יכול להמשיך לצבור תשואה.
10. מושגים בכלכלה ובשוק ההון
מהי אינפלציה?
אינפלציה היא עלייה כללית ומתמשכת ברמת המחירים.
בישראל האינפלציה נמדדת באמצעות השינוי במדד המחירים לצרכן, שמודד את השינוי בעלות של סל מוצרים ושירותים.
מהו מדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן מודד את השינוי במחיר של סל מוצרים ושירותים המייצג את צריכת משקי הבית.
המדד משמש בין היתר למדידת אינפלציה ולהצמדות שונות.
מהי ריבית בנק ישראל?
ריבית בנק ישראל היא ריבית מרכזית במשק ומשמשת כלי משמעותי במדיניות המוניטרית.
שינויים בריבית יכולים להשפיע על אשראי, פיקדונות, שוק האג"ח, שוק המניות, שער החליפין והפעילות הכלכלית.
מהו שער חליפין?
שער חליפין הוא המחיר של מטבע אחד במונחי מטבע אחר.
לדוגמה, שער דולר-שקל מציג כמה שקלים נדרשים עבור דולר אחד.
מהו סיכון מטבע?
סיכון מטבע נוצר כאשר השקעה חשופה לשינוי בשער החליפין.
לדוגמה, השקעה בנכס הנקוב בדולרים עשויה להיות מושפעת הן מביצועי הנכס והן מהשינוי בדולר מול השקל.
11. בניית תיק השקעות
מהו תיק השקעות?
תיק השקעות הוא אוסף ההשקעות של אדם או גוף.
התיק יכול לכלול מניות, אג"ח, קרנות, מזומן, פיקדונות, השקעות אלטרנטיביות ונכסים נוספים.
מהו פיזור השקעות?
פיזור הוא חלוקת הכסף בין מספר השקעות ונכסים.
המטרה היא להימנע מתלות מוחלטת בהשקעה אחת.
פיזור אינו אומר בהכרח לקנות הרבה ניירות ערך; חשוב גם להבין האם ההשקעות באמת שונות זו מזו.
מהי הקצאת נכסים?
הקצאת נכסים היא ההחלטה כיצד לחלק את תיק ההשקעות בין סוגי נכסים שונים.
לדוגמה, תיק יכול לכלול שילוב של מניות, אג"ח, מזומן והשקעות אחרות.
מהו איזון מחדש?
איזון מחדש, Rebalancing, הוא התאמת התיק בחזרה להרכב שנקבע מראש.
לדוגמה, אם משקל המניות בתיק גדל משמעותית בעקבות עליות בשוק, ניתן לבחון מחדש את הרכב התיק.
מהו מסלול השקעה?
מסלול השקעה הוא האופן שבו הכספים במוצר פיננסי מושקעים.
מסלולים שונים יכולים להחזיק רמות שונות של מניות, אג"ח, מזומן ונכסים אחרים.
לכן לא מספיק לשאול "איזה מוצר עדיף?" — חשוב לשאול גם באיזה מסלול הכסף מושקע.
12. מושגים מתקדמים בהשקעות
מהו שורט?
שורט הוא פעולה שבה משקיע מנסה להרוויח מירידה במחיר של נכס.
במקום לקנות נכס מתוך ציפייה שיעלה, המשקיע פועל מתוך ציפייה לירידה.
מדובר באסטרטגיה בעלת סיכון משמעותי.
מהו נגזר פיננסי?
נגזר הוא מכשיר פיננסי שערכו נגזר מנכס או משתנה אחר, כגון מניה, מדד, ריבית, מטבע או סחורה.
דוגמאות כוללות אופציות וחוזים עתידיים.
מהו מינוף פיננסי?
מינוף פיננסי הוא שימוש באשראי או בחוב לצורך הגדלת היקף ההשקעה.
הוא יכול להגדיל את התשואה על ההון במקרה חיובי, אך גם להגדיל משמעותית את ההפסד.
מהו מרווח קנייה-מכירה?
Bid-Ask Spread הוא הפער בין המחיר שבו ניתן למכור נכס לבין המחיר שבו ניתן לקנות אותו.
בדרך כלל ככל שהנכס נזיל יותר, המרווח עשוי להיות קטן יותר, אך הדבר משתנה לפי הנכס ותנאי השוק.
מהו שווי נכסים נקי?
NAV, או Net Asset Value, הוא שווי הנכסים של קרן או גוף השקעה לאחר הפחתת התחייבויות, בהתאם לאופן החישוב הרלוונטי.
המושג נפוץ במיוחד בקרנות השקעה.
13. איך לבחור אפיק השקעה?
אין השקעה אחת שמתאימה לכל אדם.
לפני שבוחנים מוצר השקעה, כדאי לבחון לפחות את השאלות הבאות:
1. מה מטרת הכסף?
האם הכסף מיועד לדירה, לפרישה, לילדים, להכנסה שוטפת או להגדלת הון?
2. מתי תצטרכו את הכסף?
שנה היא אופק שונה לחלוטין מעשר או עשרים שנה.
3. כמה סיכון אתם מוכנים לקחת?
לא מספיק לומר "אני רוצה תשואה גבוהה".
צריך להבין מה יקרה אם ההשקעה תרד ב-10%, 20% או אפילו יותר.
4. כמה נזילות אתם צריכים?
אם ייתכן שתצטרכו את הכסף בהתראה קצרה, השקעה עם תקופת נעילה ארוכה עלולה שלא להתאים.
5. כמה אתם משלמים?
צריך לבחון דמי ניהול, עמלות, עלויות מסחר ועלויות נוספות.
6. מהו המיסוי?
שני מוצרים עם השקעות דומות יכולים לייצר תוצאה שונה לאחר מס.
7. במה הכסף באמת מושקע?
השם של המוצר אינו מספיק.
צריך לבדוק את הנכסים, המסלול, רמת החשיפה, המטבע, רמת המינוף והסיכונים.
8. האם ההשקעה מתאימה לכל התיק?
השאלה אינה רק אם השקעה מסוימת טובה בפני עצמה.
צריך לבדוק כיצד היא משתלבת בתוך התמונה הכוללת.
14. שאלות נפוצות על פיננסים והשקעות
האם תשואה גבוהה יותר תמיד טובה יותר?
לא.
תשואה צריכה להיבחן יחד עם רמת הסיכון, התנודתיות, הנזילות, המיסוי והתקופה שבה הושגה.
האם השקעה סולידית היא השקעה ללא סיכון?
לא.
גם השקעות סולידיות יכולות להיות חשופות לסיכונים כמו אינפלציה, ריבית, אשראי או נזילות.
מה עדיף – פיקדון או השקעה בשוק ההון?
אין תשובה אחת.
פיקדון עשוי להתאים למי שזקוק לוודאות גבוהה יותר לגבי הריבית והתנאים, בעוד שהשקעה בשוק ההון יכולה להתאים למי שמוכן להתמודד עם תנודתיות תמורת פוטנציאל לתשואה אחרת.
מה עדיף – מניות או אג"ח?
אלה נכסים בעלי מאפיינים שונים.
מניות מייצגות בעלות בחברות, בעוד שאג"ח מייצגות חוב.
בחירת השילוב ביניהם תלויה במטרות, באופק ההשקעה וברמת הסיכון.
האם כדאי להשקיע בהשקעות אלטרנטיביות?
השאלה אינה האם השקעות אלטרנטיביות "טובות", אלא האם השקעה מסוימת מתאימה למשקיע ולתיק שלו.
צריך לבדוק סיכון, נזילות, תקופת נעילה, מינוף, מנהל ההשקעה, דמי ניהול, מבנה ההשקעה ומקור התשואה.
האם השקעה אלטרנטיבית בטוחה יותר ממניות?
לא בהכרח.
העובדה שההשקעה אינה נסחרת בבורסה אינה אומרת שהיא בטוחה יותר.
האם השקעה אלטרנטיבית מסוכנת יותר ממניות?
גם כאן אין תשובה גורפת.
יש השקעות אלטרנטיביות ברמות סיכון שונות מאוד, בדיוק כפי שיש סוגים רבים של השקעות במניות.
למה חשוב לפזר השקעות?
פיזור יכול להפחית את התלות בנכס אחד, חברה אחת, מדינה אחת או אסטרטגיה אחת.
עם זאת, פיזור אינו מבטל הפסדים ואינו מבטיח תשואה.
מה חשוב יותר – דמי ניהול או תשואה?
צריך לבחון את שניהם.
תשואה גבוהה יותר לפני עלויות אינה בהכרח עדיפה אם היא מושגת באמצעות עלויות גבוהות או סיכון גבוה משמעותית.
מה ההבדל בין חיסכון להשקעה?
חיסכון מתאר בעיקר את הצבירה של כסף למטרה עתידית, בעוד שהשקעה מתמקדת בהפניית הכסף לנכסים שמטרתם לייצר תשואה.
בפועל, מוצרי חיסכון רבים כוללים השקעות בתוך המוצר.
לסיכום
הבנת המושגים הפיננסיים היא השלב הראשון בקבלת החלטות נכונות לגבי כסף.
אבל הכרת המושגים לבדה אינה מספיקה.
כאשר בוחנים השקעה או מוצר פיננסי, חשוב להסתכל על התמונה המלאה:
מטרה → טווח זמן → רמת סיכון → נזילות → פיזור → עלויות → מיסוי → התאמה לתיק הכולל.
ובעולם ההשקעות האלטרנטיביות יש להוסיף גם:
מי מנהל את ההשקעה → במה בדיוק משקיעים → מה מקור התשואה → האם יש מינוף → כמה זמן הכסף נעול → מה הסיכון במקרה של כשל.
אין מוצר השקעה אחד שמתאים לכולם. מוצר שמתאים לאדם אחד יכול להיות פחות מתאים לאדם אחר, גם אם לשניהם יש אותו סכום כסף.
לכן, לפני קבלת החלטה, חשוב להבין לא רק כמה אפשר להרוויח, אלא גם כמה אפשר להפסיד, מתי אפשר לקבל את הכסף בחזרה ומה העלות של ההשקעה.
מאמרים נוספים באתר מיקא
- יש לי 500 אלף שקל – איך אפשר להשקיע אותם?
- מיליון שקל בגיל 65 – פנסיה או חיסכון?
- בית השקעות או פוליסת חיסכון – מה עדיף?
- איך לבחור מסלול השקעה לפי רמת הסיכון?
- קרן השתלמות אחרי 6 שנים – האם כדאי למשוך את הכסף?
- קרן השתלמות לשכיר ולעצמאי – מה ההבדלים?
- פיקדון בבנק – האם יש אלטרנטיבה טובה יותר?
- השקעות אלטרנטיביות – מה זה, למי זה מתאים ומה הסיכונים?
חשוב לדעת
המידע המופיע במאמר זה נועד להעשרה ולהסבר כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. התאמת מוצר פיננסי או השקעה צריכה להיבחן בהתאם לנתונים האישיים, למטרות, לטווח ההשקעה ולרמת הסיכון המתאימה לכל אדם.